21世紀(jì)以來，鐵礦石作為鋼鐵工業(yè)重要的原材料，每年消費(fèi)量超過14億噸，在鋼鐵產(chǎn)品成本中占比較高，但近20年來鐵礦石價(jià)格呈N形大幅波動(dòng)，嚴(yán)重影響鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定安全運(yùn)行。新冠肺炎疫情以來，鐵礦石價(jià)格再次非理性大幅上漲，尤其是今年5月，價(jià)格突破歷史新高，達(dá)到233美元/噸，鋼鐵行業(yè)鐵礦石供應(yīng)鏈脆弱不穩(wěn)定問題更加凸顯，再次引起行業(yè)的高度關(guān)注。

一、鐵礦石市場(chǎng)現(xiàn)狀評(píng)述

（一）鋼鐵生產(chǎn)消費(fèi)維持高位

  2020年，我國(guó)是全球主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，促使了我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)消費(fèi)均創(chuàng)歷史新高。2020年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量10.65億噸，生鐵產(chǎn)量8.87億噸，分別同比增長(zhǎng)7.0%和9.8%。2021年1~5月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.73億噸，生鐵產(chǎn)量3.8億噸，同比分別增長(zhǎng)13.9%和5.4%，鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)保持高位。此外，2021年前4個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)，除中國(guó)外，全球粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11%，高爐生鐵同比增長(zhǎng)7.5%，全球鐵礦石消費(fèi)也呈上漲趨勢(shì)。

（二）鐵礦價(jià)格突破歷史新高

  2020年以來，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，尤其是今年5月，進(jìn)口鐵礦石62%品位現(xiàn)貨價(jià)格突破230美元/噸，國(guó)產(chǎn)礦65%品位鐵礦石價(jià)格突破1500元/噸，均突破歷史新高；鐵礦石期貨主力合約最高達(dá)1358元/噸，創(chuàng)上市以來新高。

（三）鐵礦生產(chǎn)供應(yīng)持續(xù)恢復(fù)

  2019年以來，鐵礦石供應(yīng)問題正在持續(xù)恢復(fù)，2021年一季度淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量6804.5萬噸，同比增長(zhǎng)14.2%；四大礦產(chǎn)量合計(jì)2.36億噸，同比增長(zhǎng)3.1%。此外，受價(jià)格上漲刺激，2021年前4個(gè)月國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量3.23億噸，同比增長(zhǎng)18.6%。

（四）鋼鐵產(chǎn)業(yè)金融屬性趨強(qiáng)

  目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要原材料和產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)期貨上市交易，金融屬性明顯增強(qiáng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)預(yù)期以及投機(jī)影響愈發(fā)明顯，尤其是鐵礦石期貨，成交量大，已實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)影響，易放大市場(chǎng)投機(jī)等非合理因素影響，助漲殺跌，影響產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行。

二、鐵礦石市場(chǎng)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）機(jī)遇

1. 雙循環(huán)格局政策將促進(jìn)國(guó)內(nèi)礦開發(fā)

  十九屆五中全會(huì)指出，“十四五”時(shí)期要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全將成為我國(guó)“十四五”時(shí)期重要主題之一，必將促進(jìn)國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源的開發(fā)。

2. 雙碳目標(biāo)將有利于高品位礦使用開發(fā)

  鋼鐵行業(yè)作為我國(guó)第二大碳排放工業(yè)行業(yè)，占我國(guó)碳排放量約15%，是我國(guó)全面實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和的主要行業(yè)之一。短期來看，優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)、提高能源利用效率仍將是我國(guó)鋼鐵行業(yè)降碳的重要途徑，尤其是“十四五”期間，減污降碳的協(xié)同實(shí)施，必然促進(jìn)高品位礦和球團(tuán)礦的使用，帶動(dòng)鐵礦產(chǎn)業(yè)鐵礦產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)的變化。

3. 中國(guó)因素或?qū)⒏淖內(nèi)蜩F礦供需格局

  工信部發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》提出，“十四五”期間，我國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵金屬國(guó)內(nèi)自給率達(dá)到45%以上，國(guó)內(nèi)年產(chǎn)廢鋼資源量達(dá)到3 億噸，打造1~2個(gè)具有全球影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的海外權(quán)益鐵礦山，海外權(quán)益鐵礦占進(jìn)口礦比重超過20%。中國(guó)提高鐵礦石資源保障能力的迫切愿望將促進(jìn)全球新的鐵礦項(xiàng)目投資開發(fā)，有望逐步改變?nèi)蜩F礦供需過于集中的格局。

（二）挑戰(zhàn)

1. 鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)分配嚴(yán)重失衡

  2012~2020年，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)8806.8億元，四大礦鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA合計(jì)21494.3億元，是我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額的2.4倍；四大礦凈利潤(rùn)11130.4億元，是我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額的1.3倍，其中2012年四大礦凈利潤(rùn)是我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)總額的92倍，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤(rùn)分配失衡問題仍然嚴(yán)重。

2. 鐵礦供應(yīng)存在嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性問題，亟須改變

  我國(guó)自2000年以來，共進(jìn)口鐵礦石128.4億噸，近五年進(jìn)口量連續(xù)超過10億噸，花費(fèi)外匯額11817億美元，其中2011年、2013年、2019年和2020年度花費(fèi)外匯額超過1000億美元，僅次于我國(guó)進(jìn)口集成電路和原油所用外匯，位居第三。我國(guó)作為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，年鐵礦石消費(fèi)量占全球消費(fèi)量比例超過60%（2020年高達(dá)67%），但我國(guó)鐵礦石供應(yīng)中，進(jìn)口礦占比超過80%，其中自澳大利亞和巴西兩國(guó)進(jìn)口量占總進(jìn)口量比例超過80%（2020年81%）。隨著國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化，尤其是新冠肺炎疫情以來，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢(shì)。

3. 國(guó)內(nèi)鐵礦投入持續(xù)下降，供應(yīng)后勁不足

  2016年，我國(guó)黑色金屬采選業(yè)固定資產(chǎn)投資額978億元，同比2015年下降28.4%，2017年~2020年，固定資產(chǎn)投資分別同比前一年增長(zhǎng)-22.8%、5.1%、2.5%和-10.3%，按此計(jì)算，2020年我國(guó)黑色金屬采選業(yè)固定資產(chǎn)投資額僅為725.9億元，與2014年最高值1690億元相比，下降了57%。此外，“十三五”期間，黑色金屬地質(zhì)勘查投入也呈下降趨勢(shì)，2019年，鐵礦勘查資金投入僅為2.24億元，同比下降21.1%。國(guó)內(nèi)勘查資金和固定資產(chǎn)投資的持續(xù)下降，將導(dǎo)致黑色金屬采選業(yè)持續(xù)發(fā)展后勁不足，國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)形勢(shì)嚴(yán)峻。

4. 定價(jià)機(jī)制受制于人，價(jià)格劇烈波動(dòng)

  全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游資源供應(yīng)呈寡頭壟斷態(tài)勢(shì)，我國(guó)鋼鐵企業(yè)數(shù)量多，集中度低，2020年前十位鋼鐵企業(yè)集中度也僅為38.8%，上下游市場(chǎng)地位不對(duì)等，導(dǎo)致在鐵礦石定價(jià)權(quán)方面始終呈弱勢(shì)地位，只能被動(dòng)接受。全球鐵礦石供應(yīng)中，四大礦產(chǎn)量占全球產(chǎn)量超50%，出口量占全球鐵礦石貿(mào)易量超過60%，處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，掌握著定價(jià)話語權(quán)。目前，全球采用的以普氏指數(shù)等為基準(zhǔn)的鐵礦石定價(jià)機(jī)制存在采樣樣本比例小、方法不科學(xué)等問題，卻決定了全球80%以上長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)價(jià)格，并通過金融投機(jī)等作用，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格巨幅波動(dòng)，“十三五”期間，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格最低僅40美元/噸左右，而目前已突破230美元/噸，給鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定安全運(yùn)行帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)鐵礦石供應(yīng)保障建議

  中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)消費(fèi)未來仍將處于高位，對(duì)鐵礦石需求量巨大，因此必須解決好中國(guó)鐵礦石供應(yīng)的安全保障問題，長(zhǎng)期穩(wěn)定高效供應(yīng)是目標(biāo)，高效是前提，多元化、多渠道是根本途徑。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，需進(jìn)一步明確鐵礦等資源的重要性，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)一規(guī)劃，全面布局，統(tǒng)籌部署，加快整合，必須在加快國(guó)內(nèi)鐵礦石開發(fā)基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)境外鐵礦石開發(fā)，加快廢鋼體系建設(shè)，強(qiáng)化和完善中國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦保障體系建設(shè)，充分利用“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，促進(jìn)鐵礦石價(jià)格合理穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（一）加大國(guó)內(nèi)資源開發(fā)，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)資源的基礎(chǔ)保障能力

  一是開展鐵礦企業(yè)的規(guī)范管理。建議堅(jiān)決關(guān)閉安全無保障、環(huán)保不達(dá)標(biāo)、資源利用水平低的“散小亂污”礦山，徹底退出各類自然保護(hù)區(qū)內(nèi)的礦山；建立白名單，避免地方“一刀切”政策，促進(jìn)國(guó)內(nèi)鐵礦產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。二是重點(diǎn)建設(shè)一批重大項(xiàng)目。選擇一批資源儲(chǔ)量可靠、生產(chǎn)規(guī)模大、比較優(yōu)勢(shì)明顯及對(duì)穩(wěn)定產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、效益增長(zhǎng)具有重大影響的大型鐵礦新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目，高起點(diǎn)規(guī)劃，高標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，高水平建設(shè)，高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)定基地產(chǎn)能，壯大大型企業(yè)實(shí)力，提高國(guó)產(chǎn)礦的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。三是建立調(diào)整鐵礦石資源稅的長(zhǎng)效機(jī)制，切實(shí)降低國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)的稅負(fù)水平。四是在推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)基礎(chǔ)上，加大對(duì)地方政府礦業(yè)項(xiàng)目和國(guó)家政策落實(shí)的指導(dǎo)，為礦業(yè)項(xiàng)目推進(jìn)提供更加良好的政策環(huán)境。

（二）建立長(zhǎng)期有效的穩(wěn)定鐵礦石基地，盡快形成有效供給能力

  加大引導(dǎo)和支持企業(yè)在海外建立長(zhǎng)期有效的多元化、多渠道、多方式的穩(wěn)定鐵礦石基地，提升我國(guó)海外權(quán)益礦比例，促進(jìn)礦業(yè)國(guó)內(nèi)外及上下游合作共贏。鼓勵(lì)有條件的鋼鐵企業(yè)，通過合資、參股、控股等模式，加大權(quán)益礦開發(fā)，提升資源自主權(quán)，為鐵礦石資源長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)提供保障，確保我國(guó)鋼鐵原材料供應(yīng)安全。

（三）有序推進(jìn)再生鋼鐵原料綜合回收和使用

1. 有序引導(dǎo)電爐短流程煉鋼工藝

  在嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能置換和履行相關(guān)備案審批手續(xù)前提下，鼓勵(lì)有環(huán)境容量、市場(chǎng)需求、廢鋼保障的地區(qū)積極承接轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，合理布局短流程煉鋼。支持環(huán)境敏感地區(qū)長(zhǎng)流程鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型短流程，推動(dòng)長(zhǎng)短流程融合發(fā)展。力爭(zhēng)到“十四五”末，全國(guó)鋼鐵工業(yè)廢鋼比達(dá)到30%以上，電爐鋼比例提升至15%以上，力爭(zhēng)達(dá)到20%。

2. 繼續(xù)完善廢鋼加工配送體系建設(shè)

  繼續(xù)開展廢鋼加工企業(yè)準(zhǔn)入管理工作；鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)建立廢鋼回收加工基地，提高對(duì)社會(huì)廢鋼資源的回收、拆解、加工、利用一體化水平；支持廢鋼加工企業(yè)從工藝、技術(shù)、裝備、產(chǎn)品、管理等方面加強(qiáng)創(chuàng)新研究和標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)；鼓勵(lì)企業(yè)開展聯(lián)合重組，努力實(shí)現(xiàn)從廢鋼供應(yīng)商到加工配送綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)變；盡快推動(dòng)廢鋼期貨上市，提升對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)能力。

3. 有序推進(jìn)再生鋼鐵原料和鐵素原料進(jìn)口

  《再生鋼鐵原料》（GB/T39733—2020）和生鐵、還原鐵等原料進(jìn)口零關(guān)稅政策，將促進(jìn)我國(guó)充分利用全球再生鋼鐵原料、直接還原鐵等鋼鐵料，減少鐵礦石需求。

（四）建設(shè)公開、公正、透明的鐵礦石定價(jià)體系

1. 加大兼并重組力度，提升市場(chǎng)地位

  建議鋼鐵行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加大兼并重組力度，規(guī)范行業(yè)發(fā)展秩序，提高行業(yè)集中度。在此基礎(chǔ)上，以區(qū)域或利益共同體為依托，整合供應(yīng)渠道，組建采購聯(lián)盟，形成1~2家采購量超2億噸、3~5家年采購量超1億噸的采購聯(lián)盟，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)掛鉤，以量換價(jià)，增強(qiáng)市場(chǎng)話語權(quán)。

2. 加強(qiáng)監(jiān)管，建設(shè)公開、公正、透明的鐵礦石定價(jià)體系

  構(gòu)建鐵礦石金融戰(zhàn)略體系，進(jìn)一步完善鐵礦石金融產(chǎn)品機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管力度，抑制過度投機(jī)炒作，保障鐵礦石價(jià)格體系平穩(wěn)、合理運(yùn)行，逐步建設(shè)更加科學(xué)公正的鐵礦石定價(jià)機(jī)制。

免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請(qǐng)告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。