邏輯：昨日，煤焦主力合約價格高位震蕩運行，夜盤再度走強，J2201收于3709.0元/噸，JM2201合約收于2919.0元/噸。焦炭產地現貨穩中偏強，山東、河北等地區焦企聯合第10輪提漲焦價200元/噸，關注下游鋼廠接受情況；日照港準一級冶金焦出庫價格漲至4000元/噸。
基本面來看，山東地區焦化企業受環保督查影響較大，據Mysteel調研，山東已有多家焦企處在燜爐或半燜爐狀態，其余正常生產焦化企業也有不同程度減產。目前山東焦化在產產能約4240萬噸，焦炭日產環比上周四減少量約為2.7萬噸，且短期限產加嚴預期仍存，當地焦炭供應持續收緊。另外，本次環保檢查涉及到各焦企核定煤耗指標使用情況，現山東焦企煤耗指標基本已用完或接近用完，后續企業生產如何安排，目前仍在商討中。山西地區焦企整體生產穩定，但仍受到煉焦成本激增導致虧損以及原材料采購難度較大等問題的影響。
整體來看，焦化企業限產趨嚴，當地焦炭供應量收縮，疊加焦煤供應依然偏緊，煤焦整體表現強勢。但盤面上謹防政策進一步向煤炭施壓導致的期價回落風險。近期關注焦化環保限產以及各地粗鋼產量壓減政策落實情況。
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