今年下半年以來，國內鐵礦石期貨經歷了一輪快速下跌。目前鐵礦石期貨價格較5月的最高點已下降超40%。
《每日經濟新聞》記者采訪多位行業人士了解到，導致最近鐵礦石價格大幅下跌的主要誘因有鋼廠限產、庫存高企、下游需求可能減弱、美元走強等。
眾所周知，鐵礦石是鋼企主要成本之一。那么，此輪鐵礦石價格的大幅下跌，能否讓國內鋼企享受到“降本增效”的紅利？A股鋼鐵板塊是否會“因禍得福”？
8月16日~20日，國內鐵礦石價格跌幅擴大。圖為山東日照港碼頭附近堆場里，鐵礦石堆成一座座小山
期貨價格下降超40%
去年以來，鐵礦石上演了一出“瘋狂的石頭”的好戲。Choice數據顯示，去年4月到今年5月，國內鐵礦石期貨價格的最大漲幅高達150%。不過，就在最近幾個月，“瘋狂的石頭”開始遭遇寒流。據統計，目前鐵礦石期貨價格較今年5月的最高點，已經下降了超過40%。
記者綜合多位行業人士的觀點發現，導致最近鐵礦石大幅下跌的主要因素是鋼廠限產、庫存高企、下游需求可能減弱、美元走強等幾大因素。
一位券商鋼鐵行業分析師向記者表示，近期，鐵水產量下滑導致對鐵礦石的需求下降，此外市場對鋼廠被限產也有較強的預期，這是導致近階段鐵礦石價格大幅下跌的主要因素。
國家統計局的數據顯示，7月，國內粗鋼日均產量279.97萬噸，為2020年4月份以來的最低值，環比下降10.53%；生鐵日均產量235萬噸，環比下降7%；鋼材日均產量358.1萬噸，環比下降11%。
一位期貨行業研究人士今日向記者指出：“限產是此輪鐵礦石大跌的主要原因，價格因素也不容忽視。從2019年開始鐵礦石價格一路上漲，從每噸四、五00元連續漲到1300元附近，漲了接近兩倍，且持續了兩年多。所以一旦基本面有逆轉，價格很容易出現快速下跌。”
此外，目前鐵礦石的庫存高企也是一大利空因素。據天風期貨研究所統計，目前我國鐵礦石壓港量依舊嚴重。2021年8月16日路透我國鐵礦7日移動平均到港量周環比增14.14%，月環比增27.11%；其中澳礦到港量周環比增2.58%，月環比增9.32%；巴西礦到港量周環比持平，月環比增13.5%。從路透到港量數據來看，鐵礦石壓港現象依舊嚴重。
天風期貨研究所指出，從5年歷史級別的角度來看，目前鐵礦石的庫存處于中上的位置。隨著壓減粗鋼產量政策的繼續執行，以及后期海外礦山產能擴張周期下，港口庫存或會繼續累庫。目前主要港口鐵礦石成交量降至過去兩年低位，港口現貨成交氛圍依舊悲觀，在終端市場沒有出現明顯的消費旺季下，港口成交難有起色。
鐵礦石下跌釋放鋼廠利潤
上周五，機構重倉的A股醫藥、消費板塊出現了大幅殺跌，這也直接拖累了各大指數的表現，其中創業板指數盤中一度下跌3%。不過鋼鐵行業卻在上周五逆勢上漲，據統計，上周五申萬鋼鐵指數（801040）上漲了1.45%，排名28個申萬一級行業第一。
今年上半年，盡管鐵礦石期貨價格一度沖高至1350元/噸，創下多年來的新高，但是從A股鋼鐵公司公布的2021年中報來看，鋼鐵行業今年上半年不但沒有受到成本端的影響，多數鋼鐵公司的業績反而出現了同比大幅增長。據Choice數據統計，截至目前，在A股鋼鐵板塊中，今年中報業績同比增長超過100%的公司多達12家。
對此，上述券商鋼鐵行業分析師認為，這主要是因為，相比鐵礦石價格在今年上半年的表現，同期鋼材的價格更加強勢。
事實上今年以來，鋼鐵股的表現較出彩。截至8月20日收盤，申萬鋼鐵指數（801040）今年來的累計漲幅達48.2%，大幅跑贏滬深300指數近57個百分點。那么，此輪鐵礦石價格大幅下跌，能否讓國內鋼廠下半年享受到“降本增效”紅利？A股鋼鐵板塊是否會“因禍得福”？
一家大型期貨公司研究所“黑色“研究總監向記者表示，這輪鐵礦價格暴跌對鋼廠降本增效的效果已經顯現，“今年7月以來鐵礦價格下跌了差不多500元，帶來鋼廠噸鋼成本下降約800元。同期焦炭(3046, 218.00, 7.71%)大幅上漲，廢鋼也呈上漲趨勢。總體鋼廠噸鋼生產成本自7月至今下降了約600元，而同期鋼價卻仍然出現上漲。”
據光大期貨研究所統計，今年7月上旬螺紋鋼(5090, 66.00, 1.31%)的噸鋼盈利水平一度只有-200元左右，不過自此之后螺紋鋼的噸鋼盈利水平便持續上揚。截至8月20日，螺紋鋼的噸鋼盈利達561.62元。
上述“黑色”研究總監指出，今年鋼材利潤的波動非常大，總體來看，現在螺紋鋼的噸鋼利潤環比今年二季度是差不多的，但同比來看，要好于去年三季度。
光大證券金屬團隊日前指出，從中長期來看，供給受限將帶來鋼鐵、煤炭等行業景氣度的提升。
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